革新的节奏和价值受宏观经济的影响非常小，并且危机和重压有时会加快革新过程；结合对国内外互联网环境的理解，我感觉互联网经济增长速度近几年是加速而不是放缓。譬如在电商，无线网络融合，娱乐生活互联网化等等方面，红杉资本一直紧跟网络进步节奏和研究各种商业模式，花很多时间与创业人士学习交流，花很多时间为大家投资的企业服务。大家在网络方面的投资也很积极，大家整个团队和网上创业者的交流都很频繁，这方面与经济周期没关系。
早期项目海量，投资风险大，投资后花的精力多，这需要投资者拥有长期行业积累和长期投资的眼界和心态。早期项目一直是红杉中国的投资重点，大家在中国团队在3年半时间里投资30多个早期项目，其中多个是和创业人士一块创办一个事业。目前他们中很多在行业里已经获得明显的领先地位。早期投资大家最重视的是业务方向和创业团队素质，团队最重要的是扎实的实行能力。
SNS是大家生活互联网化的一部分。我很关注SNS平台怎么样形成和过程中出现的商业机会。在SNS业务中，大家关注用户人群细分定位和对形成完整价值链的态度。当然，开放和封闭各有理由。
我感觉普通网站需要为我们的顾客提供更好的交流方法，提高顾客体验和客户忠诚度。但SNS业务对技术产品研发能力的需要愈加高，康盛创想提供的UCenter商品和开放的漫游平台，确实为普通网站做了一件很有价值的工作，这在全球网络应用方面也是引人注目的革新之一。
很多垂直网站和行业网站现在非常小，用广告收费和用户收费方法，绝大多数都不足以做成一个上市公司，所以假如从商业目的来看，被投资和回收的态度可以开放积极些。他们中部分公司面对的行业非常有魔力，有很多成长机会，在网络与线下业务融合，游戏娱乐和电商等方面，可能出现上台阶，扩大规模机会。
风险投资方面，几个建议：存活是进步基础，不然极被动；业务进步想了解了再筹资，不是说钱不好，而是如此不费时；风险投资的钱不是收入，更不是收益，如此筹资之后日子过得好些；早期公司伙伴价值比标价更要紧，伙伴价值包含：业务方向参谋，业务机会联络，人才团队建设，进一步筹资，等等。就像创业人士背后的创业人士。
注：原文首发于2025年5月12日，源自《站长》
